A proposta apresentada pela Whitebox Advisors LLC não pode ser aceite, simplesmente porque é inviável segundo a lei austríaca. A proposta da KTM continua na mesa e, considerando tudo, é a mais vantajosa.
A recente posição tomada por um fundo americano em relação ao plano de reestruturação da KTM gerou bastante preocupação. Conforme relatado pela Bloomberg, a Whitebox Advisors LLC de facto denunciou supostas táticas de atraso da empresa austríaca em resposta a uma proposta de reestruturação que, segundo o fundo, teria garantido uma recuperação mínima de 45% para os credores , bem acima dos 30% previstos pelo plano atual.
Considerando tudo, porém, parece que as coisas não aconteceram exatamente assim: pelo contrário, a proposta apresentada pela KTM parece ser capaz de garantir um resultado significativamente melhor para os credores do que o que seria obtido no caso de abertura de um processo de falência.
Conforme destacado num recente comunicado de imprensa emitido pela empresa austríaca, que rejeita todas as acusações, na realidade não houve nenhuma “tática de dilatação”: mais simplesmente, explicam de Mattighofen que a oferta alternativa apresentada pelo fundo da Whitebox Advisors LLC (aquela que pedia 45%) não foi aceite por ser impraticável, pois não estava prevista na atual legislação austríaca. Diante disso, a oferta aperfeiçoada pela KTM após a reunião de credores de 10 de fevereiro parece mais generosa – e útil – com a proposta aos credores de uma participação de 30% em dinheiro a ser depositada diretamente com o administrador da reestruturação até 15 de abril.
De acordo com o plano da KTM, levantar os fundos necessários – os famosos 900 milhões fornecidos pelos atuais donos, novos investidores e bancos – deve garantir a retomada da produção até ao final do mês e evitar desfechos muito mais graves . O comunicado de imprensa destaca que, em caso de rejeição do plano e consequente abertura de processo de falência, a recuperação dos credores decorrente do desmantelamento do grupo KTM poderá ser reduzida para aproximadamente 15%. Ou seja, 30% em dinheiro é muito melhor. Se o plano da KTM fosse rejeitado, a empresa correria o risco não só de ter que liquidar alguns ativos para pagar suas dívidas , mas até mesmo de ter que começar o processo de insolvência do zero , com consequências desastrosas para todo o grupo.
A votação decisiva sobre o plano de reestruturação está marcada para 25 de fevereiro de 2025 perante o Tribunal Regional em Ried im Innkreis.
